11月27日下午，由学院金融系主办的景林珞珈金融论坛第270期在学院237（金融系易方达会议室）举办。上海财经大学金融学院罗丹教授受邀作为主讲嘉宾，围绕其最新研究成果“非基本面预期和资产增长因子择时”展开分享。

罗丹教授的研究通过提出两个互补的预测因子，即无形资产价差（intangible spread）和有形资产价差（tangible spread），研究了资产增长（AG）因子回报率的时间变化。这两个投资组合层面的度量指标分别捕捉了市场对企业投资相关的非基本面信息和基本面信息的时变反应。团队发现，仅无形资产价差能预测未来的资产增长因子回报率。其预测能力在控制了行业效应、其他公司特征和宏观经济变量后依然存在，并在样本外测试中保持稳健。通过基于事件的分析和分析师预测，罗教授提供了一种基于错误定价的解释：无形资产价差捕捉了投资者对企业投资决策中所蕴含的非基本面信息的时变外推。

与会师生围绕研究的投资因子的理论模型解释、文献梳理方式、无形资产价差与非基本面信息的关系、月度指标和年度指标的选择等关键问题展开深入探讨。罗教授结合研究设计和数据细节对提问进行详尽回应。

罗丹，上海财经大学金融学院常任教授，博士生导师，加州大学伯克利分校访问学者，教育部创新团队实验室支持平台主任。主要从事资产定价，金融科技和公司金融等领域的研究。三项成果被国际顶级期刊Management Science（x2）和Mathematics of Operations Research录用，曾在包括美国金融管理协会（FMA）年会和中国金融学年会（CFAM）等国际学术会议获得最佳论文奖，研究工作被欧洲金融协会（EFA）年会收录，曾主持国家自然科学基金青年和面上项目。2024年创办人工智能金融实验室（FAiNance Lab）。

(通讯员：张进平、邹镇涛；审核：黄敏学）